Das magische Dreieck der Vermögensanlage bei Fonds

Was ist das "Magische Dreieck der Vermögensanlage"?

Das "Magische Dreieck der Vermögensanlage" beschreibt das Verhältnis von

Es zeigt den Zielkonflikt einer jeden Geldanlage, wie zum Beispiel bei Investmentfonds.

Die drei Faktoren stehen gewissermaßen in Konkurrenz zueinander. Wenn zwei der drei Ziele maximiert werden, geht das auf Kosten des dritten Ziels.

Damit stellt jede Geldanlage ein Kompromiss dar. Anleger müssen sich entscheiden, was ihnen besonders wichtig ist bei der Geldanlage.

Welche Ziele hat das magische Dreieck der Vermögensanlage bei Investmentfonds?

Die Sicherheit der Geldanlage in Fonds beschreibt die Robustheit der Anlage gegenüber Wertschwankungen (Volatilität) und Inflation. Vor allem deutsche Anleger legen Wert auf eine "sichere" Geldanlage.

Eine Geldanlage ist sicher, wenn der Anlagebetrag bis zur Rückzahlung vollständig erhalten bleibt. Anders ausgedrückt, bietet eine sichere Geldanlage einen hohen Werterhalt. Die Substanz des Vermögens nimmt keinen Schaden. Dabei ist die Erwirtschaftung einer Rendite zunächst nicht relevant.

Zu den sicheren Geldanlagen zählen z. B.

Im Rahmen von Investmentfonds zählt man die Geldmarktfonds zur sicherheitsorientierten Geldanlage.

Allerdings sollte dabei auch die Inflation berücksichtigt werden. Denn erzielt der Anleger mit einer Geldanlage keine oder wenige Zinsen, die Inflation aber höher ist, dann entsteht dem Anleger ein Kaufkraftverlust. Das Geld wird "weniger wert".

Liquidität leitet sich von dem lateinischen Wort "liquidus" (dt. flüssig) ab.

Die Liquidität gibt an, wie schnell der Vermögenswert gehandelt (liquidiert) werden kann.

Eine hohe Liquidität bedeutet, dass ein Vermögenswert schnell verkauft werden kann. Darüber hinaus bedeutet Liquidität auch, dass ein Unternehmen "flüssig" ist, wenn es mit liquiden Mitteln seinen Zahlungsverpflichtungen aus Schulden jederzeit nachkommen kann.

Ein Beispiel für liquide Vermögenswerte sind Bankguthaben oder Tagesgeld. Beides ist täglich verfügbar und kann entsprechend direkt abgerufen werden. Allerdings steht die Liquidität im Konflikt mit der Rendite. Durch die sehr niedrigen Zinsen, lassen sich kaum Erträge erwirtschaften.

Grundsätzlich haben Aktien der Unternehmen des deutschen Aktienindex (DAX) eine hohe Liquidität. Aktienfonds, die in deutsche Unternehmen anlegen, können die im Fonds enthaltenen Aktien somit in der Regel sehr schnell kaufen und verkaufen. Anders als im ersten Beispiel, steht die Liquidität nun der Sicherheit gegenüber.

Offene Immobilienfonds gelten für viele Anleger als solides und sicheres Investment. Jedoch haben diese eine eingeschränkte Liquidität. Sofern Sie einen offenen Immobilienfonds verkauft möchten, bedarf es einer Vorlaufzeit von 12 Monaten. Darüber hinaus erfolgt der Verkauf bei ebase nur mittels Formular.

Zahlreiche Fonds besitzen zudem Barreserven bzw. halten einen Kassenbestand. Das sind (noch) nicht investierte liquide Mittel. Sie sind eine Art Puffer für das Fondsmanagement, um bei neuen Anlagechancen schnell reagieren bzw. nachkaufen zu können.

Die Rendite bezieht sich immer auf das eingesetzte Kapital. Sie beschreibt die Wertentwicklung einer Geldanlage innerhalb eines bestimmten Zeitraums und wird in Prozent angegeben. Sie ist ein wichtiger Aspekt zur Erfolgsmessung.

In der Regel vergrößern sich Renditechancen bei steigendem Risiko. Das bedeutet, ein Anleger kann bei einem höheren Risiko auch entsprechend höhere Erträge erwirtschaften oder eben Verlust machen.

Die Rendite darf jedoch nicht mit einem Zins gleichgesetzt werden. Denn der Zins gibt die Höhe der Verzinsung einer Geldanlage an und ist oftmals vertraglich festgelegt. Die Rendite einer Geldanlage hingegen schwankt im Laufe der Zeit.

Aktien sind eine renditestarke Anlageform. Neben der Wertentwicklung, profitieren Aktionäre bei manchen Aktien zusätzlich von einer Dividende. Allerdings sind Aktien bzw. Aktienfonds auch risikoreicher als bspw. Geldmarktfonds. Der Anleger muss entsprechend mit hohen Wertschwankungen rechnen.

Beispiel einer Renditeberechnung eines Fonds:

Der Beispielfonds hat innerhalb eines Jahres eine Rendite von 10 Prozent erzielt. Dabei ist es unerheblich wie stark dieser innerhalb des Jahres schwankte. Wird der Fonds innerhalb des Jahres verkauft, kann die Rendite des Fonds mehr oder weniger als 10 Prozent betragen.

Drei Gruppen von Geldanlagen im magischen Dreieck der Vermögensanlage

Geldanlagen lassen sich in drei prototypische Gruppen einteilen. Bildlich sind das die Kanten des Dreiecks. Zu beachten ist, dass diese die Extreme darstellen. Die Übergänge sind fließend und finden sich zahlreiche Geldanlagen eher im mittleren Bereich des Dreiecks wieder.

Das magische Dreieck der Vermögensanlage in der Praxis

Folgende Grundsätze können Anlageentscheidungen in Fonds erleichtern: