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Rentenfonds in Kürze:

  • Rentenfonds sind Fonds, die nur oder überwiegend in Anleihen investieren.
  • Investitionen in Anleihen versprechen meist mehr Sicherheit, allerdings sind die Renditechancen geringer.
  • Am sichersten sind Staatsanleihen von Ländern mit hoher Bonität.
Christian Gruber, Author bei DTW
Beitrag von Christian Gruber aktualisiert am 27.06.2022

Was sind Rentenfonds?

Rentenfonds investieren überwiegend oder ausschließlich in Anleihen. Anleihen sind festverzinsliche Wertpapiere, wie beispielsweis Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Kommunalobligationen oder Pfandbriefe. Als Renten werden die Zinszahlungen der Anleihen bezeichnet.

Ein Rentenfonds hat somit nichts mit der Altersrente und der Rentenversicherung zu tun.

Sicherheit von Rentenfonds

Rentenfonds werden als relativ sichere Anlage mit stabiler Wertentwicklung angesehen. Wie groß die Sicherheit tatsächlich ist, hängt stark vom Anlageschwerpunkt des Fonds ab. Und hier existieren sehr viele Variationen: Am sichersten sind Fonds, die in Staatsanleihen von Ländern mit hoher Bonität investieren. Es folgen Fonds, die in Pfandbriefe (Schuld­verschreibungen von Banken) investieren und zuletzt Fonds, die ihr Kapital hauptsächlich in Unternehmensanleihen anlegen. Investiert der Fonds in Junk-Bonds (hochriskante Unternehmensanleihen) so kann das Risiko das eines Aktienfonds übersteigen.

Rentenfonds haben im Vergleich zu Aktienfonds eine geringere Wertschwankung (außer bei Investments in Junk-Bonds), aber auch eine durchschnittlich niedrigere Rendite.

Chancen und Risiken

Die potenziellen Erträge setzen sich zusammen aus Kursgewinnen und den Zinszahlungen. Die Kurse reagieren auf das Zinsniveau:

Wenn die Zinsen der Anleihen fallen, steigen sie im Wert. Denn neuere Anleihen bieten niedrigere Zinszahlungen. Folglich zahlen Kapitalmarktteilnehmer höhere Preise für ältere Anleihen, die höhere Zinszahlungen abwerfen. Lange Jahre war dies der Fall und die Fonds erwirtschafteten Renditen von ca. 5 - 7% p. a. Doch in den letzten Jahren sind die Renditen von beispielsweise deutschen Staatsanleihen auf nahe 0% gesunken.

Zu beachten ist, dass dieser Mechanismus auch in die andere Richtung funktioniert: Bei steigenden Zinsen fallen Rentenfonds im Wert. Denn die älteren Anleihen, die der Fonds hält, werden nun zu niedrigeren Kursen gehandelt als neuere Anleihen mit höheren Zinszahlungen.

Rentenfonds zählen zu den beliebtesten Anlageformen in Deutschland. Denn deutsche Staatsanleihen gelten nach wie vor als eine der sichersten Geldanlagen; und eine Vielzahl von außereuropäischen Ländern und Unternehmen bieten Anleihen mit einem höheren Zinsniveau.

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Wichtige Kennzahlen

Zwei wesentliche Kennzahlen zur Beurteilung und zum Vergleich von Anleihen sind die Laufzeit und die Duration.

Die Laufzeit bezeichnet den Zeitrahmen in Jahren, in dem Zinszahlungen geleistet werden. Am Ende der Laufzeit wird das Kapital zurückgezahlt.

Die Duration wird ebenfalls in Jahren angegeben und bezeichnet die gewichtete Kapitalbindung. Damit informiert die Duration über die Sensibilität einer Anleihe gegenüber Zinsänderungen. Generell gilt, je höher die Duration einer Anleihe oder eines Rentenfonds, desto stärker wird der jeweilige Kurs fallen, wenn die Zinsen steigen.

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