Was bedeutet Performance?
Unter Performance bei Investmentfonds versteht man deren Wertentwicklung. Angegeben wird die prozentuale Veränderung der Fondsanteile während eines bestimmten Zeitraums. Sie dient als Maßstab, um den Erfolg verschiedener Wertpapiere, wie z. B. Investmentfonds, zu vergleichen.
Allerdings sollten bei einem Vergleich die Berechnungsmethoden einheitlich sein. Des Weiteren ist ein Vergleich von Fonds nur dann sinnvoll, wenn die zu vergleichenden Fonds eine ähnliche Anlagestrategie haben.
Unterschied von Brutto- und Netto-Wertentwicklung
Wichtig bei der Performance Betrachtung ist die Unterscheidung von Brutto- und Netto-Wertentwicklung des Fonds.
Während man bei der Brutto-Wertentwicklung keinerlei Kosten des Anlegers beim Investment berücksichtigt, fließen bei der Netto-Wertentwicklung anfallende Kosten wie Ausgabeaufschläge, Depotgebühren etc. in die Berechnung ein.
Performance ist also nicht immer gleich Performance. Anleger sollten daher bei der Performance Betrachtung darauf achten, welche Annahmen bzw. Kriterien in die Berechnung mit einfließen.
Bei der Wahl des Fonds sollte jedoch nicht nur auf die Performance geachtet werden, denn Vergangenheitswerte sind keine Garantie für die Zukunft. Darüber hinaus sollten bei der persönlichen Investitionsentscheidung auch andere Kriterien eine Rolle spielen, wie z. B. ob es ein ausschüttender oder thesaurierender Fonds sein soll.
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Übliche Berechnung der Performance bei Investmentfonds
In der Regel erfolgt die Berechnung der Wertentwicklung bei Investmentfonds in Deutschland nach der Methode des Bundesverband Investment und Asset Managemen (BVI).
Um zu ermitteln, wie sich der Anlagewert in einer bestimmten Zeitperiode entwickelt hat, wird zunächst der Anteilswert oder Rücknahmepreis herangezogen. Zudem geht die BVI-Berechnung von der Annahme aus, dass die Anleger alle Ausschüttungen des Investmentfonds am selben Tag reinvestieren und zwar ohne jegliche Spesen und Steuerabzüge.
Durch diese angenommene Thesaurierung beinhaltet die Messung ein Zinseszinseffekt, welcher den Prozentwert des Endresultats erhöht.
Die Ausgabeaufschläge bleiben bei der BVI-Berechnung unberücksichtigt. Denn ansonsten wären Investmentfonds mit und ohne Ausgabeaufschlag nicht miteinander vergleichbar.
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Verwendung des Performance-Begriffs
Den Performance-Begriff findet man in vielen Bereichen von der IT-Technik bis hin zur darstellenden Kunst.
Bei Aktien, Fonds und anderen Wertpapieren, die eine bessere Wertentwicklung als der zugrundeliegende Index erzielt haben, sprechen Finanzexperten von einer sogenannten „Outperformance“.
Der weit verbreitete Begriff Performance am Kapitalmarkt lässt sich ganz allgemein als eine Kombination aus einer Kurs- und Ertragsentwicklung der Geldanlage zusammenfassen.
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