Was sind Value Fonds?
Bei einem Value Fonds setzen die Fondsmanager bei ihrer Anlagestrategie im Gegensatz zum Growth- auf den Value-Ansatz. Dieser ist auf Werthaltigkeit ausgerichtet. Das bedeutet, dass sie vorzugsweise oder ausschließlich unterbewertete Aktien in den Investmentfonds aufnehmen.
Die Idee dahinter ist, Aktiengesellschaften ausfindig zu machen, deren "wahrer" Wert (= Value) bislang weitgehend unerkannt geblieben ist. Dafür stellt der Fondsmanager eine eigene Bewertung des Unternehmens an.
Liegt der aktuelle Börsenwert unterhalb der internen Werteinschätzung, kauft der Fondsmanager Anteilsscheine. Steigt der Aktienkurs über seine Wertermittlung kann es sein, dass der Fondsmanager das Wertpapier verkauft.
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Value Fonds bauen auf werthaltige Unternehmen
Der Value-Ansatz gilt aus mehreren Gründen als eher konservative Anlagestrategie. Denn bei der Betrachtung kommen vornehmlich „werthaltige“ Unternehmen, die bereits eine gute Markposition aufweisen, in die engere Auswahl.
Aus ihnen versucht der Fondsmanager diejenigen herauszufiltern, die im Vergleich zu ähnlichen Unternehmen von anderen Investoren eher unterbewertet werden. Value Fonds setzen also weniger auf das potentielle Unternehmenswachstum. Stattdessen bauen sie auf fundamentale Wertdaten, womit sie weniger spekulativ sind als etwa Growth Fonds.
Kriterien, die das Fondsmanagement für seine Bewertung heranzieht, sind meist das Kurs-Gewinn-Verhältnis, das Kurs-Buchwert-Verhältnis sowie auch die Dividendenrendite.
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Erfolgsaussichten mit dem Value-Ansatz
Benjamin Graham, ein US-amerikanischer Wirtschaftswissenschaftler sowie Pionier der fundamentalen Wertpapieranalyse, gilt als einer der ersten Investoren, welche den Ansatz des "Value Investing" verfolgt haben.
Kernidee ist es, hauptsächlich Aktien zu kaufen, deren aktueller Kurswert an der Börse unterhalb der eigenen Werteinschätzung liegt.
Steigt der Wert der Aktie, wird diese in der Regel wieder abgestoßen, wenn sie einen gewissen Wert überschreitet. Jedoch ist die Umsetzung nicht immer so leicht. Denn die Strategie beinhaltet, dass man einen Unternehmenswert erkennt, den andere Investoren - aus welchen Gründen auch immer - verkennen. Sie erfordert daher eine umfangreiche Recherche und Analyse der potentiellen Kandidaten für das Investment.
Einer, der mit Value-Investitionen großen Erfolg verbuchen konnte und daher auch "Value-Ikone" genannt wird, ist die lebende Börsenlegende Warren Buffet. Ihm attestieren viele Finanzexperten neben einer außergewöhnlichen analytischen Brillanz, auch den benötigten "langen Atem" bei seiner Value-Anlagestrategie.
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