Was sind Absolute Return Fonds?
Absolute Return Fonds haben das Ziel, in einem fest definierten Zeitraum - unabhängig von der Marktsituation - eine positive Mindestrendite (Absolute Return), bei möglichst geringen Schwankungen (Volatilität) zu erzielen.
Verluste sollen vollständig vermieden werden. Diese Investmentstrategie strebt ein asymmetrisches Rendite-Risiko Profil an. Sie setzt Derivate ein, damit Anleger auch von fallenden Kursen profitieren. Ziel ist es, das Portfolio zu stabilisieren.
Die Performance bemisst sich allein an der Vorgabe keine Verluste zu machen.
Komplexe Anlagestrategien
Fonds, die auf eine positive Mindestrendite abzielen, nutzen Anlagestrategien, die früher ausschließlich Hedgefonds vorbehalten waren.
Beispielsweise erfolgt die Anlage nach einer Long/Short-Strategie: Dabei kauft das Fondsmanagement einerseits Vermögensgegenstände deren Preis steigen soll. Andererseits tätigt das Fondsmanagement sogenannte "Leerverkäufe" von Vermögenswerten, deren Preise fallen sollen. Leerverkäufe sind Finanzgeschäfte, bei denen ein Vermögenswert verkauft wird, den der Verkäufer zum Verkaufszeitpunkt gar nicht besitzt. Dabei entsteht eine künftige Lieferverpflichtung des Verkäufers zu einem künftigen Vermögenswert.
Absolute Return Fonds nutzen komplexe Anlagestrategien.
Klassische Investmentfonds dagegen haben kein Renditeziel. Hier vergleicht man die Entwicklung beispielsweise mit einem Index. Ziel ist dann, den Index zu übertreffen. So kann es sein, dass das Ziel auch mit einer negativen Rendite erreicht wird, wenn der Index ebenfalls negativ verläuft.
Alternative Fonds
Absolute Return Fonds gehören zur Klasse der alternativen Fonds. Dazu zählen alle Fonds, die nicht nur in klassische Werte wie Aktien, Anleihen, Rohstoffe und Immobilien investieren.
In der Praxis erfolgt die Verwendung des Begriffs jedoch nicht einheitlich. Dies kann zu Schwierigkeiten bei der Abgrenzung zu Total Return Fonds und Hedgefonds führen. Auch die Anlagestrategien unterscheiden sich teilweise deutlich.
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