Exposure | Definition des Begriffs

Was versteht man unter Exposure?

"Exposure" bedeutet im Finanzwesen ganz allgemein, dass man einem Risiko ausgesetzt ist.

Ursprünglich haben Unternehmen den Anglizismus für offene Fremdwährungspositionen verwendet. Später umfasste er alle Risikopositionen einer Firma. Inzwischen hat der Begriff Einzug in das Bankenwesen und die allgemeine Finanzwirtschaft gehalten.

Heute bezieht er sich zuvorderst auf das Währungsrisiko. Allerdings kann der Begriff auch Kreditrisiken, Zinsänderungs­risiken, Kursrisiken und weitere Marktrisiken bezeichnen.

Risiko von Wechselkurs­änderungen

Bei Wechselkursrisiken spricht man auch vom "Transaction Exposure". Es beschreibt das Risiko, das sich im Zeitraum zwischen dem Abschluss und der Erfüllung eines Vertrags mit Fremdwährungs­verbindlichkeiten durch mögliche Auf- oder Abwertungen der Währung ergibt.

Die potentiellen Risiken durch die negativen Auswirkungen von Wechselkurs­änderungen können Unternehmen beispielsweise durch Devisentermingeschäfte absichern. Um idealerweise ein Netto-Exposure gleich Null zu erreichen, ist auch ein Netting von Währungspositionen möglich, bei dem möglichst termingleich eine Verbindlichkeit durch eine Forderung in derselben Fremdwährung kompensiert wird.

Umrechnungsrisiko bei der Bilanzierung

Das "Translation Exposure" bezeichnet das Umrechnungsrisiko, welches bei der Buchführung zum Tragen kommt. Denn wenn Unternehmen bei der Bilanzierung zu einem Stichtag ihre Aktiva und Passiva in einer Fremdwährung in die Inlandwährung umrechnen, kann sich der aktuelle Wechselkurs negativ in der Unternehmensbilanz niederschlagen.

Strategisches Exposure

Unter "Strategic Exposure" versteht man demgegenüber die Gefahr, dass sich Wechselkursveränderungen nachteilig auf die Chancen und Möglichkeiten von Importen und Exporten eines Unternehmens auswirken.

Exposure im Kreditwesen

Im Kreditwesen behandelt der Begriff neben den Währungs- und Kursrisiken überdies die Ausfallrisiken und Zinsänderungs­risiken. Gemäß der EU-Kapitaladäquanzverordnung (Capital Requirements Regulation, abgekürzt: CRR) sind Kreditinstitute verpflichtet, solche Risiken und die erforderliche Eigenmittelunterlegung in ihrer Bilanz offenzulegen.

Weitere Kontexte

Je nachdem in welchem Kontext von Finanzrisiken die Rede ist, findet man den recht unbestimmten Anglizismus in spezifizierenden Zusammensetzungen wie zum Beispiel Aktienexposure (im Aktienhandel) oder Devisenexposure (im Devisenhandel).