Wichtige Fragen & Antworten zu Zertifikaten

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Fonds & Zertifikate im Vergleich

Fazit: Zertifikatefonds bei FondsClever.de

Was sind Zertifikate?

Zertifikate kann man als eine Mischung aus klassischen Wertpapieren (Aktie, Anleihe, Fonds) und Optionsscheinen beschreiben. Rechtlich gesehen ist ein Zertifikat ein Wertpapier mit der Rechtsform einer Schuldverschreibung. Zertifikate ermöglichen dem Käufer, an der Entwicklung eines Basiswertes, des so genannten „Underlyings" zu partizipieren, ohne diesen selbst zu erwerben.

Als Basiswerte von Zertifikaten können einzelne Wertpapiere gewählt werden oder aber jede Art der Kombination von Basiswerten. So können auch unterschiedliche Anlageformen wie Zinsen, Aktien, Anleihen oder Futures miteinander kombiniert werden.

Übersicht

1.) Sind Zertifikate genauso sicher wie Investmentfonds?

2.) Wie transparent sind Zertifikate im Vergleich zu Investmentfonds?

3.) Welchen Prüfungen unterliegen Zertifikate im Vergleich zu Investmentfonds?

4.) Welche laufenden Kosten entstehen bei Zertifikaten im Vergleich zu Investmentfonds?

5.) Welche Kosten entstehen beim Kauf von Zertifikaten im Vergleich zu Investmentfonds?

6.) Die Preisstellung von Zertifikaten und Investmentfonds

7.) Was passiert eigentlich mit den Dividenden bei Zertifikaten und Investmentfonds?

1.) Sind Zertifikate genauso sicher wie Investmentfonds?

Zertifikate sind Inhaberschuldverschreibungen (ISV): Der Emittent verspricht eine Rückzahlung, die i.d.R. nicht besichert ist, d.h. Zertifikate sind nachrangige Anleihen. Dabei kann die Höhe der Rückzahlung vertraglich an beliebige Ereignisse oder Werte gekoppelt werden. Im Konkursfall des Emittenten muss direkt gegen den Anbieter geklagt werden.

Fondsanteile hingegen stellen ein konkurssicheres Sondervermögen des Anlegers dar. Der Anleger ist anteiliger Besitzer des Sondervermögens. Dieses bedeutet, dass die Anlagen von dem Vermögen der Gesellschaft strikt getrennt gehalten werden müssen. Die Regelung garantiert den Vermögenserhalt auch bei Insolvenz der Gesellschaft. Im Falle einer Insolvenz kümmert sich die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) um die Liquidierung der Gelder und sofortige Auszahlung an die Anteilseigner. Kaum eine andere Anlageart ist in dieser Hinsicht so sicher und gut überwacht.

Über FondsClever.de können Sie nur offene Investmentfonds erwerben, die zum öffentlichen Vertrieb in Deutschland zugelassen sind und dem Investmentgesetz (InvG) unterliegen.

Zertifikatefonds mit der Sicherheit eines Investmentfonds und den Chancen der Zertifikate. Der Fonds ist als Sondervermögen konkurssicher.

2.) Wie transparent sind Zertifikate im Vergleich zu Investmentfonds?

Zertifikate setzten oftmals nicht standardisierte, nicht börsengehandelte Instrumente ein. Der Anleger muss sich intensiv mit den individuellen Regeln des Produkts beschäftigen. Oft stecken die Details nur im Verkaufsprospekt. Die dort geltenden Sonderregeln und Klauseln finden sich meist nicht im Kurz- oder Werbeprospekt des Zertifikats.

Investmentfonds bieten dagegen umfassende Informationen an. Dem Anleger stehen die geprüften Rechenschaftsberichte jederzeit zur Verfügung. Die Gesetzlichen Regelungen (KAGG, AIG, InvestmentG) sind zum Anlegerschutz entstanden. Zertifikate stellen insofern einen „Rückfall“ in „ungeschützte“ Wertpapieranlagen dar.

Zertifikatefonds haben die Transparenz eines Investmentfonds und die Möglichkeiten eines Zertifikates.

3.) Welchen Prüfungen unterliegen Zertifikate im Vergleich zu Investmentfonds?

Bei Zertifikaten ist lediglich die Hinterlegung eines Verkaufsprospektes beim BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungen) am ersten Handelstag notwendig. Es gibt keine gesonderte Regulierungsbehörde für Zertifikate!

Alle in Deutschland zum Verkauf zugelassenen offenen Investmentfonds unterliegen der staatlichen Genehmigung und Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Die genauen gesetzlichen Vorschriften zu Investmentfonds sind im Investmentgesetz (InvG) zu finden.

Zertifikatefonds unterliegen der ständigen Prüfung durch die BaFin. Ein Zertifikatefonds ist ein gesetzlich reguliertes Sondervermögen, das überwiegend in Zertifikate oder Zertifikatestrukturen investiert.

4.) Welche laufenden Kosten entstehen bei Zertifikaten und Investmentfonds?

Auch bei Zertifikaten fallen laufende Kosten für Management, Seminare, Kundenzeitschriften, Werbung usw. an. Im Gegensatz zu Investmentfonds sind diese Kosten oftmals versteckt und nicht nachvollziehbar.

Bei Investmentfonds sind die Kosten weitestgehend transparent. U.a. geben Sie die Verwaltungsvergütung, die Depotbankvergütung sowie die Gesamtkostenquote an (TER = Total Expense Ratio). Weitere Informationen finden sich auch im gesetzlich vorgeschriebenen Rechenschaftsbericht.

Bei Zertifikatefonds sind die Kosten weitestgehend transparent. Die Gesamtkostenquote (TER = Total Expense Ratio) ist ausgewiesen.

5.) Welche Kosten entstehen beim Kauf von Zertifikaten und Investmentfonds?

Viele Zertifikate haben eine große Differenz zwischen An- und Verkaufskurs (Spread). Die Anleger verlieren dabei bis zu fünf Prozent, wenn sie ihr Zertifikat verkaufen. Zusätzlich fallen die üblichen Bankspesen an.

Bei FondsClever.de können fast alle Investmentfonds mit bis zu 100% Rabatt auf den Ausgabeaufschlag erworben werden. Zusätzliche Gebühren für Kauf bzw. Verkauf fallen bei FondsClever.de nicht an!

Bei FondsClever.de erhalten Sie die besten Zertifikatefonds mit bis zu 100% Rabatt auf den Ausgabeaufschlag.

6.) Die Preisstellung von Zertifikaten und Investmentfonds

Die Preise, die für Zertifikate bezahlt werden müssen, werden in der Regel vom Emittenten selbst festgelegt. Die Faktoren, die dabei einfließen, müssen teilweise geschätzt werden und eröffnen so Spielräume zum Wohle der Kasse des Anbieters. Z.B.: Bei Zertifikaten auf Aktien werden die Dividenden nicht dem Anleger gutgeschrieben, sondern dem Emittenten. Läuft das Papier mehrere Jahre, muß er die erwarteten Dividenden schätzen. Je höher die Dividenden ausfallen, desto niedriger der Preis heute. Welche Schätzung er dabei berücksichtigt hat, bleibt das Geheimnis des Emittenten.

Klare, transparente und faire Preisstellung bei Investmentfonds. Diese können zum Net Asset Value (Nettoinventarwert: ergibt sich aus der Summe aller zum Mittelkurs bewerteten Vermögensgegenstände abzüglich sämtlicher Verbindlichkeiten) zu einem fairen Preis erworben und zurückgegeben werden. Beim Erwerb können Kaufgebühren (Ausgabeaufschläge) anfallen. Bei FondsClever.de erhalten Sie darauf i.d.R. 100% Rabatt.

Klare, transparente und faire Preisstellung bei Zertifikatefonds.

7.) Was passiert mit den Dividenden bei Zertifikaten und Investmentfonds?

Viele Zertifikate berücksichtigen in den Kursen keine Dividendenausschüttungen. Die Erträge des zu Grunde liegenden Papiers (Aktie, Anleihe, Indizes,...) werden oftmals zum Kauf von Optionen verwendet. Die Käufer dieser Zertifikate profitieren somit nicht an den oft ertragreichen Dividenden.

Bei Investmentfonds fließen die ausgeschütteten Dividenden in vollem Umfang in das Vermögen des Fonds ein und erhöhen somit automatisch Ihre Rendite.

Abb. 1: Beispielhafte Zusammensetzung eines Zertifikats